導讀：當前，B2B在線供應鏈金融逐漸成為撬動B2B交易的創新支點，供應鏈金融以電商平臺為中心，以真實存在的貿易為依托，通過資金流撬動交易等形成產業鏈閉環。供應鏈金融受到市場重視發展火熱，已成B2B交易標配，而綜合B2B電商和大宗電商走在實踐前沿。在此背景下，電商門戶、互聯網+智庫——中國電子商務研究中心啟動了——“中國B2B在線供應鏈金融典型企業案例研究”，目前已有包括：鋼銀電商、五阿哥、快塑網、摩貝、找油網、中農網、中馳車福、天物大宗等平臺接受了我們的調研，今天帶來的是“鋼銀電商”在線供應鏈金融的案例分析。
財務數據：2017年1-9月，公司實現營業收入515.16億元，與上年同期相比增長92.54%；實現凈利潤2721.77萬元，與上年同期相比增長112.30%。
成交量：2017年1-9月，鋼銀平臺總成交量3328.68萬噸，按189個交易日計算，日均成交量17.61萬噸；其中平臺銷售量達到1625.52萬噸。
合作銀行：截至2017年11月，鋼銀平臺與多家金融機構開展了廣泛的合作關系，合作機構數量以及產品內容涵蓋廣泛，截止到2017年第三季度，合作銀行包括：建設銀行、民生銀行、興業銀行、北京銀行、招商銀行、平安銀行、寧波銀行等15家。
其他數據：截至2017年11月，鋼銀電商平臺交易用戶數超過了77000多家，擁有4大區域管理，8大交易中心，32家駐外辦事處，員工人數近900人。
·平臺名稱：鋼銀電商(證券代碼：835092)
·平臺網址：www.banksteel.com
·公司名稱：上海鋼銀電子商務股份有限公司
·成立日期：2008年2月15日
·平臺定位：國內領先的B2B大型鋼材現貨交易平臺
·董事長：朱軍紅
以下是中國電子商務研究中心（100EC.CN）關于“鋼銀電商”在線供應鏈金融的案例研究：
鋼銀電商于2008年成立，注冊資金7.98億元，是由國內上市公司上海鋼聯（股票代碼300226）投資控股的國內領先的B2B大型鋼材現貨交易平臺。鋼銀電商依托上海鋼聯17年的大宗商品資訊背景和大數據的積累，圍繞“平臺+服務”的戰略，打造了集數據信息、供應鏈服務、支付結算、倉儲管理、物流配送服務于一體的全產業鏈服務生態閉環，致力為客戶提供以交易為核心的全產業鏈增值服務。
2015年12月21日掛牌新三板，分拆上市（證券代碼835092）已位居營收榜和增長榜首位。公司秉承“勤奮、誠信、合利、智慧”的企業價值觀，以及“讓鋼鐵交易更便捷、更安全”的企業愿景，被產業上下游認可。截至2017年11月，鋼銀電商平臺交易用戶數超過了77000多家，擁有4大區域管理，8大交易中心，32家駐外辦事處，員工人數近900人。
2016年，鋼銀電商全年寄售交易量達到1799.97萬噸，實現營業收入410.96億元，凈利潤達1824.62萬元，實現全面盈利。2017年1-9月，公司實現營業收入515.16億元，與上年同期相比增長92.54%；實現凈利潤2721.77萬元，與上年同期相比增長112.30%。
因為交易量大、標準化程度高，業內一直在探求鋼鐵、石油化工、煤炭、有色金屬、木材等大宗商品電子商務的突破路徑。但是，由于交易風險高、交付過程復雜及產業鏈互聯網參與程度低等原因，大宗商品B2B交易創新滯留在電子盤尷尬地帶。B2B供應鏈金融則以“從貿易需求中來，服務實體經濟”的優勢逐漸成為撬動B2B交易的創新支點。
鋼銀電商認識到第三方電子商務平臺及供應鏈金融服務將是新的起點，利用基于多年傳統模式下業務經驗的積累和對電商運作模式的深刻理解，圍繞鋼鐵全產業鏈布局，積極探討線上供應鏈金融的業務模型，并構建了對用戶全方位、全流程、多層次、安全、高效的線上服務體系。從而使鋼銀用戶獲得信息咨詢、交易、倉儲物流、支付結算和金融一站式服務，更便捷地享受供應鏈金融服務，解決融資難題，加速資金周轉，提升交易效率，降低交易成本，最終達到多方共贏，這對供應鏈金融管理實踐、對整個供應鏈協同中企業供應鏈融資和財務供應鏈優化、對建立金融資本與實體經濟閉環生態圈具有革新意義。
鋼銀電商在供應鏈服務的落地上，充分考慮當下中小企業在資金方面的需求，將供應鏈金融功能線嵌入各個環節的交易場景中。其核心是結合鋼鐵現貨電商平臺高效的整合能力和數字化風險控制能力，打造了互聯網供應鏈金融產品——“鋼銀錢莊”。2015年年底鋼銀開始供應鏈服務的布局。目前，鋼銀平臺已經擁有“任你花”、“幫你采”和“隨你押”三大拳頭產品；2016年12月16日，鋼銀電商將供應鏈金融產品進一步延伸至解決上下游企業“貨款閑置”和“防止行情波動導致交易違約”需求，推出“為你賺”這一類供應鏈金融服務產品；2017年9月，推出基于現貨保證金交易服務的新產品“訂單融”，幫助用戶有效盤活資金。鋼銀電商正逐步打造為用戶提供基于真實交易場景的供應鏈服務，已形逐步形成了電商智慧供應鏈金融服務的新圈層。
（一）盈利方式
鋼銀電商正在搭建以平臺為核心，以及“寄售+供應鏈服務”的業務模式，為客戶提供支付結算、倉儲、物流、加工等一系列增值服務。以逐步探索并完善鋼材交易服務模式，不斷提升鋼銀平臺技術和服務能力，搭建管理和業務團隊并完善其布局為目標。其盈利方式包括：
（1）交易傭金：鋼銀平臺為上游寄售賣場（鋼廠和貿易商）服務，幫助賣場直接面對平臺數以萬計的終端或次終端客戶銷售產品，極大的提升了銷售機會，并且通過縮短供應鏈降低了銷售成本，同時通過鋼銀電商平臺提供的賣場管理工具可有效的提升銷售管理水平。鋼銀電商在取得一定市場份額以及合適的市場時機下將向鋼廠和貿易商收取合理的交易傭金。
（2）供應鏈服務：鋼銀平臺打造的創新監管平臺能夠對供應鏈交易用戶、鋼材交易過程、鋼材貨物狀態等進行全面管理，并通過對貨值的動態監測及平臺大數據分析以規避風險，這些供應鏈服務模式是鋼銀平臺特有的創新模式。一方面，鋼銀平臺通過提供供應鏈增值服務創造價值；另一方面，金融機構與鋼銀平臺合作實現共贏，平臺從中收取監管服務費。
（3）O2O一體化服務：隨著鋼銀平臺交易日趨活躍和交易規模的持續擴大，交易用戶在物流、倉儲、加工等 方面的服務需求隨之增加，鋼銀電商利用自身平臺優勢為客戶提供更優質的服務，實現創收。
（二）商業模式創新點
（1）單一的現貨交易與供應鏈服務相結合
鋼鐵產業是資金密集型產業，資金是鋼貿企業的經營之本，也是鋼貿企業賴以生存的生命基礎。鋼貿企業向鋼廠訂貨需要全額付款，對下游企業存在應收款，不僅在上游資金鏈處于劣勢，也在下游產業中墊付資金，當這上下兩端吃緊，又沒有任何政策扶持時，所承擔的風險迅速增大。公司認為鋼材現貨電子交易平臺僅僅依靠現貨交易，不能形成競爭優勢、大量積聚人氣，應該把單一的現貨交易與供應鏈服務相結合。現貨鋼材質押交易系統將網上支付、結算以及質押等融為一體，是新型的現貨交易模式。
（2）創新鋼材在線融資模式，以鋼材貨權質押為特色
通過引入專業的貨物第三方監管平臺，結合電子交易平臺提供的信息、采購、銷售、結算等服務。以電子交易中心為平臺，聯合監管公司、監管倉庫和融資銀行，基于工作流等信息技術，實現電子交易市場交易貨物的委托訂貨、委托銷售等物流金融服務，為鋼貿企業提供多種方便靈活的供應鏈服務，切實解決中小企業資金難問題。
（3）責任捆綁交割倉庫，掌握質押風險控制
為解決質物監管的難題，公司計劃以上海為核心，完成倉儲聯盟的布點工作。本項目以物流控制為核心，對資金流、物流和信息流協同管理，依托對合作倉庫或對有實力關聯方的責任捆綁，使貨物權明確，并確保“單筆操作、封閉運行”。
（4）海量真實交易數據，構建現貨交易指數
鋼銀電商2017年第三季度財報顯示，鋼銀平臺總成交量3328.68萬噸，按189個交易日計算，日均成交量17.61萬噸，通過這一過程所沉淀的海量真實交易數據，能夠掌握行業價格實時變動，幫助貿易商確定每日掛牌價格，也應用于管理方對質押交易的價格波動風險的防范。
（一）主要產品
鋼銀電商充分考慮當下中小企業在資金方面的需求，將供應鏈金融功能線嵌入各個環節的交易場景中。結合鋼鐵現貨電商平臺高效的整合能力和數字化風險控制能力，通過對傳統貿易中的融資進行規范，形成標準化的互聯網供應鏈金融產品——鋼銀錢莊。對應供應鏈金融領域細分的“貿易型金融”和“渠道型金融”兩大類別，鋼銀電商在2015年底開始布局貿易型金融，目前擁有“任你花”、“幫你采”和“隨你押”；2016年12月16日，鋼銀電商將供應鏈金融產品進一步延伸至解決上下游企業“貨款閑置”和“防止行情波動導致交易違約”需求，推出“為你賺”這一類渠道型供應鏈金融服務；2017年9月，推出新產品“訂單融”，幫助用戶有效盤活資金。目前，鋼銀電商正逐步打造為用戶提供基于真實交易的智慧供應鏈服務，已形成電商智慧供應鏈金融服務的新圈層。
（1）先提貨后付款，鋼銀錢莊“任你花”
“任你花”屬于應收類模式，是結合當下金融業對高效靈活的資金周轉率的追求和鋼鐵行業的資金密集產業的特殊性，融合當下鋼貿微小企業面臨資金周轉困境，通過平臺授信實現先貨后款，整個流程從資質申請到授信、提貨、還款、結算都在網上自主完成，從根本上解決貿易商采購難題。“任你花”產品還提供7天免息期、額度隨你定、可分期還款等配套服務。2016年針對產業終端用戶，鋼銀在任你花產品上推出工程配送服務，致力解決產業鏈用戶最后一公里問題。工程配送資金直接面對終端客戶，具有服務觸角到達最底端，服務范圍廣，無死角的特色。目前，工程配送服務已參與到眾多建筑企業的多個工程項目中，并獲得合作伙伴的高度認可和肯定。
（2）沒錢，想買貨？鋼銀錢莊“幫你采”
“幫你采”產品屬于預付類模式，針對具有良好信用資質和固定渠道的貿易商及終端等中下游用戶，鋼銀電商平臺通過墊付資金的方式幫助有采購需求且交易行為良好的會員，進行代理采購，合作鋼廠眾多，采購品種多樣，貨物流通速度更快。
（3）有貨，沒有錢？鋼銀錢莊“隨你押”
“隨你押”屬于存貨類模式，針對廠庫前移的鋼廠、擁有常備庫存的中大型貿易商等中上游用戶，在鋼銀電商平臺有良好交易行為的商家將貨物放入鋼銀指定倉庫，就可以獲得閃電式放款，同時還提供便捷式贖貨。
（4）有錢，想賺錢？鋼銀錢莊“為你賺”
“為你賺”是鋼銀電商為本平臺會員打造的賬戶資金增值服務產品，分為《買家版》和《商家版》。這是一款針對“預收”和“應付”的產品，可以為客戶提供產品和平臺交易之間的無縫切換，其中鋼銀銀幣按日結算，產品靈活，可謂隨用隨取。此外，“為你賺”可以幫客戶合利配置資金且回報率更高，但凡是鋼銀電商平臺的認證會員就可以申請，可謂超低門檻。
（5）下單即融資，鋼銀錢莊“訂單融”
訂單融是鋼銀電商平臺提供的一款現貨保證金交易業務，使客戶能夠以超出自身所擁有的資金力量進行大宗交易。其優勢包括：小資金、大生意：下單即享20%保證金交易服務、減少資金占用、盤活資金；門檻低，流程簡單：平臺會員即可申請；便捷靈活：分批提貨，還款多少提貨多少；更安全、有保障：行業信息實時預警、多維風控，安全放心。
傳統的供應鏈融資主要集中在線下，銀行難以評估融資項目的真實性，加之在實際操作過程中，由于信息閉塞，造成重復抵押屢禁不止，假倉時有出現，潛在風險大。大宗商品B2B交易額相對較大，電商平臺人均年交易量在3萬噸左右，傳統鋼貿人均年交易量也在1萬噸上下，40噸在鋼鐵貿易中基本上是最小交易單位，更加考驗鋼鐵電子商務平臺的風控能力。鋼銀電商通過強大風控體系建設，確保供應鏈服務安全、高效的運作。
（二）風控體系建設
鋼銀電商供應鏈金融風控體系由BCS（Banksteel Credit System）信用模型和大數據監控系統兩部分構成，創新評級授信模型，對鋼銀供應鏈真實交易信息進行大數據分析。首先是創建母子模型體系，以BCS體系作為底層指標系統，根據不同應用場景提取關聯指標進行針對性模型設計，形成靈活實用的各種風控模型，例如針對會員企業，已完成開發并投入使用的鋼銀3+3會員評分模型（即“注冊信息、實控人信息、征信記錄”加“平臺行為、平臺履約、產品使用記錄”）。其次，多維信息融合，結合大宗商品交易多人參與、多人決策實際情況，在評價體系中引入決策鏈參與人的概念，把相關信息納入指標體系，更完整地重現了交易環節的各方面，打通B類（企業）與C類（參與人）信息，實現多維度評價，更貼近交易實際，強化風險把控性。具體實施路徑如下：
一是建立平臺大數據監測及風控系統。利用物流倉儲監控貨物安全，信息追蹤監控交易安全，規避重復質押及假倉風險。鋼銀底層應用體系匯集了海量數據，其中實時監控系統包括交易監測及風險監控兩大板塊。風險監控板塊從定價風險、履約風險、交割風險等緯度建立了完善的預警機制，所有交易訂單異常都會實時報警，并提供對應交易明細，以達到實時追溯。鋼銀通過可視化數據監控、實時風險預警，運用大數據對平臺運作管理進行風險評估，以確保交易低風險。
二是盤活用戶CRM動態數據。通過會員體系形成基礎商譽信息，母公司上海鋼聯將200萬以上有效注冊會員與鋼銀電商7.7萬余家企業交易用戶資源共享。同時，依托用戶提交數據，進一步收集完善形成CRM數據，B類（企業）基本信息如：工商注冊信息、稅務登記信息、集團公司架構等，C類（參與人）基本信息如：決策鏈人員結構、參與人員基本信息、實控人、法人代表詳細信息等，再通過CRM將以上數據接入BCS。
三是共享外部平臺數據資源。2017年鋼銀的BCS誠信體系被上海市商委納入“第一批商務誠信子平臺”以“商務誠信公眾服務平臺”和來自各子平臺對接數據作為支撐，通過行業數據、征信數據、消費數據、金融數據等，對企業信用進行更為科學、公正的評估。
鋼銀作為新型的互聯網公司，本著互聯網精神去開拓、去創新，于2013年5月正式啟動鋼銀平臺項目，同年7月交易平臺測試版正式上線，11月正式版上線；2014年再次加速，在優化平臺原有交易流程和風險控制的同時，進一步提升平臺的運營效率和整體承載能力，完成了兩次重大的系統升級，實現了與云倉儲、進銷存系統的歷史性對接，大大提高了提貨的效率和貨物的監管力度，同時對接了中國銀行、中信銀行等多家銀行系統的支付接口，提高了交易的效率和支付的便捷安全性能；隨著2015年3月物流系統的全面上線，鋼銀鋼鐵電商生態布局已經囊括了交易、倉儲物流、支付結算、供應鏈金融各個板塊，整個生態閉環體系進入全面磨合階段。
2016年，鋼銀電商推出鋼銀平臺V3.0新系統上線，在保留原有成熟的應用結構基礎上，優化了用戶管理模塊，大力提升了后端效能，使交易結算流程更簡化、交易指令響應速度更快、訂單批量處理數量更大、用戶行為記錄也更為全面，進一步確保訂單快速增長的準確率和效率不受影響；公司對交易平臺的業務流程及操作系統進行了全面的優化升級，確保鋼銀平臺業務的平穩運營。鋼銀電商歷經近10年的發展，已經取得了許多令人矚目的成績，已經位居行業領先地位。
新三板創新層雙榜首位：2016年6月入圍新三板創新層，目前，鋼銀電商已經位居新三板創新層，營收榜和增長榜雙榜首位。
結算交易量穩居行業首位：2017年2月27日，鋼銀電商日寄售交易量創15.07萬噸新高，遠超行業內其他同類型網站，位居業內領先水平且穩居第一，這也標志著鋼銀平臺向“規模化效應”目標又邁進一步。
全國首家公開實時數據：2016年10月，鋼銀電商首度公開實時交易數據，為產業用戶提供實時、智能、多元的數據信息，實現了資源的共享。2017年10月，鋼銀數據3.0正式推出，在“成交”、“價格”、“庫存”三大板塊升級迭代，實現了3秒更新一次實時成交價格、分時呈現實時成交量、按需自選對比多城市庫存等，為用戶提供智能化、多維度、交互式的數據體驗。
首家實現平臺持續盈利：鋼銀在“寄售+供應鏈服務”的模式下，營收和利潤穩步增長，實現了持續盈利第七個季度。局2017年第三季度財報數據顯示，2017年1-9月，鋼銀平臺總成交量3,328.68萬噸，其中平臺銷售量達到1,625.52萬噸；公司實現營業收入515.16億元，與上年同期相比增長92.54%；實現凈利潤2,721.77萬元，與上年同期相比增長112.30%。有力的證明了鋼銀平臺的可持續盈利模式“寄售+供應鏈服務”趨于成熟。
（一）市場競爭風險
近年來，鋼鐵電商行業發展迅速，鋼鐵產業鏈眾多從業企業，包括鋼廠、鋼貿商、物流倉儲企業、互聯網公司等，投入了大量資源以發展鋼鐵電商業務，市場競爭日趨激烈。由于電子商務行業具有集中度高的特征，如果公司不能繼續創造并保持競爭優勢，不斷加劇的市場競爭將會對公司未來發展帶來不利影響。
應對措施：公司在穩定現有平臺客戶的基礎上不斷推出新產品以滿足客戶需求，增強客戶粘性。近年來，公司已在經營過程中積極探索各類業務模式，加強隊伍建設并提高管理能力，不斷提升鋼銀平臺 技術和服務水平。
（二）互聯網風險
公司相關服務主要通過自主開發并運營的互聯網平臺實現。而互聯網平臺是眾多的網站、計算機通過電話線、光纖、電纜、無線通訊等技術手段形成的系統，雖然公司已經采取了包括服務器托管、加強軟件安全、嚴格數據管理、加快備份頻率等有效的措施保證了計算機系統和數據安全性，但如果設備故障、軟件漏洞、網絡惡意攻擊、電力供應故障、自然災害等不可控因素出現，將可能會導致公司出現系統崩潰、數據丟失、服務中斷等嚴重后果，給項目的正常運作和市場聲譽造成較大的損失。此外，隨著 計算機技術的不斷進步，各種類型的網絡逐步融合推動著公司對互聯網平臺的升級，在此過程中也會存 在一定的技術升級風險。
應對措施：公司將不斷引進專業技術人員開發新產品，保持和維護平臺運行；同時加大對新設備、新技術的投入，保持公司數據網絡安全穩定。
（三）信用管理風險
由于鋼鐵交易具有資金規模大、價格時效性高等特征，買賣雙方對于交易信息的真實性具有很高的要求。若入駐交易平臺開設專賣店的鋼廠、貿易商發布不準確的資源和掛牌銷售信息，將會影響用戶對于鋼銀交易平臺的信賴，從而影響交易平臺業務的長期發展。同時，公司開展的委托采購及貨押業務，若鋼價在短期內出現急速大幅跌價的極端情形，則有可能導致客戶出現違約，公司需要承擔鋼材處置相關的風險。公司開展了“任你花”產品服務，公司賬面會形成一定金額的應收賬款，存在一定的壞賬風險。此外，隨著交易規模的持續擴大，公司存在可能無法收取上游供應商進項發票的風險。
應對措施：鋼銀電商一方面對于在鋼銀交易平臺開設專賣店的鋼廠、貿易商的信用狀況以及資質材 料進行評審和定期檢查,并對其進行評級；另一方面對于公司開展的委托采購及貨押業務,公司依據信息服務優勢對鋼價進行及時跟蹤，如遇鋼材市場價格下跌,并達到一定幅度,交易的買家須按照合同約定及時向公司追加保證金；對于公司開展的“任你花”產品服務業務，鋼銀電商制定了嚴格的客戶選擇標準和服務過程跟蹤體系，交易價格是以公司實際采購價格為基礎來確定。對于可能存在的進項發票收取風險，公司將提高供應商的準入標準。
（四）經營虧損風險
鋼鐵電商行業目前仍處于發展初期，行業及市場仍然面臨較多的不確定性，公司目前的發展重點為做大平臺線上業務的交易量，搶占客戶資源和市場份額，需要投入大量的人力、財力和物力，因此公司仍然面臨經營虧損的風險。
應對措施：公司已在經營過程中積極探索各類業務模式，開發新產品以滿足客戶需求；同時加強隊伍建設，不斷提高管理能力。
（五）存貨價格下跌風險
在寄售交易服務業務的發展初期，由于上游寄售賣場的掛牌量有限，為保證鋼銀平臺銷售的連續性，快速提升交易服務水平以及提高線上客戶的黏性，公司在全國多個主要銷售區域建立了一定數量的基礎庫存。由于國內鋼材市場持續低迷，價格快速下跌，公司面臨存貨價格下跌的風險。
應對措施：隨著鋼銀平臺日趨成熟，公司正逐步減少基礎庫存數量，以避免鋼鐵價格下跌對公司經 營造成的影響。
（六）資金短缺風險
公司業務規模快速發展，經營活動現金凈流出持續較大，運營資金需求較大。鋼鐵電商 的行業特征、現有發展階段以及公司業務展情況決定，公司在未來一段時間內，仍將對運營資金有著較高需求。如果公司未來不能持續擴大自身的資金實力，或者不能有效的利用外部資金，公司將面臨資金 短缺的風險，從而對公司業務發展產生不利影響。
應對措施：公司將不斷探索新的融資方式，多渠道、低成本融資滿足公司業務發展的資金需求。
（七）人才流失風險
公司處于高速發展的互聯網行業，對科技人才的依賴性較高，研發、運營、維護等業務環節都需要 技術人員去決策、執行和服務，所以擁有穩定、高素質的科技人才隊伍對公司的發展壯大至關重要。如果未來公司不能提供有市場競爭力的激勵機制，打造有利于人才長期發展的平臺，將會影響到核心團隊積極性、創造性的發揮，產生核心高管和技術人才流失的風險。互聯網信息服務業具有高人力資本的特征，高質素的信息技術人員必須具備策略、項目執行管理等多方面專業知識及行業經驗。優秀的業務團隊是各項服務持續發展的重要基礎之一。因此，如果該等專業人才或核心人員出現大規模流失，將給公司經營活動帶來較大的沖擊，影響服務質量和服務持續性。
應對措施：公司計劃針對性地招聘優秀專業人才，并為其提供與其自身價值相適應的待遇和職位，以保障公司發展的需求。
